Les fabricants et la machine plus durable que son financement

Une usine ne possède pas beaucoup de choses. Elle en possède quelques-unes de très grande taille.

Une presse, une fraiseuse, une ligne, un four ou un centre d'usinage peut encore gagner sa vie vingt ans après son installation. Le papier qui a servi à l'acheter a presque certainement été rédigé sur cinq à dix ans.

L'écart entre ces deux nombres est la conversation dont il est question ici, et presque rien d'autre dans l'entreprise ne se comporte de cette façon.

Ce qu'une usine possède réellement

Un petit nombre d'actifs de très grande taille. Une ligne de production, ou une poignée de machines, représente fréquemment l'écrasante majorité de l'équipement en immobilisation de la société, et le reste est de l'outillage, du matériel de manutention et des montages.

Un bâtiment, possédé ou loué, aménagé pour un seul procédé, avec une alimentation électrique, une extraction, une capacité portante de plancher et une manutention par pont roulant qui sont coûteuses à mettre en place et qu'il est impossible d'emporter ailleurs.

De l'outillage et des montages qui ont leur propre durée de vie, remplacés bien plus souvent que la machine sur laquelle ils tournent, et qui ne font presque jamais l'objet d'un financement.

Et des gens qui savent comment cela fonctionne. La compréhension non documentée des habitudes d'une machine donnée repose sur deux ou trois personnes, et elle ne figure nulle part au bilan.

L'écart entre la durée de vie utile et le terme de financement

Un équipement de cette nature s'achète pour des décennies et se paie sur des années. Une machine bien spécifiée et bien entretenue peut tourner vingt ans ou considérablement plus. Le terme qui l'a financée n'en représente typiquement qu'une fraction.

Le paiement se termine donc bien avant que la production ne s'arrête. Pendant la majeure partie de la vie utile de la machine, la société la détient en pleine propriété et en reçoit toute la production sans qu'aucun coût de financement n'y soit rattaché.

C'est la forme inverse de celle d'une flotte. Une entreprise de camionnage remplace ses unités de façon continue, de sorte qu'il y a toujours quelque chose en cours et que la fonction de financement ne s'arrête jamais. Le financement d'une usine s'arrête complètement puis redémarre de façon énorme.

Ce qui veut dire que le véritable problème de l'usine est celui des années calmes. Non pas le moment de l'achat, auquel tout fabricant pense sans qu'on l'y invite, mais le long intervalle qui le suit, lorsque plus rien n'est exigible et que plus rien ne se décide.

Les années où la machine est détenue en pleine propriété

Le paiement cesse et la production continue. Ce qui était versé chaque mois au titre du terme est désormais disponible, et la société le remarque habituellement comme un confort plutôt que comme une décision.

C'est du confort que cette fenêtre produit le plus souvent. Les distributions augmentent, l'usine absorbe le surplus, ou les liquidités s'accumulent dans la société sous forme de placements passifs sans que personne n'ait décidé qu'il en soit ainsi.

La machine suivante s'en vient malgré tout. Elle ne s'en vient simplement pas encore, et il n'y a ni facture à payer, ni échéance à respecter, ni fournisseur qui pousse, ce qui explique exactement pourquoi cette fenêtre est si mal utilisée.

Ce qui se décide dans cette fenêtre détermine l'achat suivant. Une société qui dirige délibérément quelque part les liquidités libérées arrive au remplacement suivant avec des choix. Celle qui ne le fait pas arrive avec une soumission et un prêteur.

La décision que personne dans la société n'a jamais prise

Si une machine dure vingt ans, la dernière décision comparable était celle de quelqu'un d'autre. La personne qui a spécifié, financé, installé et mis en service la ligne actuelle a très souvent pris sa retraite, et celles qui feront la prochaine ne l'ont jamais faite.

Il n'y a généralement aucun dossier. Aucun relevé de ce que la spécification a raté, du temps qu'a réellement pris la mise en service, de ce que l'installation a coûté au-delà de la machine elle-même, ni des promesses de fournisseur qui ont effectivement été tenues.

Et la décision ne se rattrape pas. Une mauvaise machine n'est pas un mauvais trimestre. C'est quinze années de production au mauvais coût de revient, ou une perte en capital qu'il faut encaisser pour s'en sortir, et l'une comme l'autre survit largement à l'équipe de direction qui a fait le choix.

C'est un argument pour la traiter comme l'événement rare qu'elle est plutôt que comme un achat courant. Faites venir des gens qui en ont mené une récemment, documentez-la pendant qu'elle se déroule, et écrivez ce que le prochain décideur aurait aimé savoir.

Le bâtiment, et ce que posséder ou louer change

Posséder suppose généralement une hypothèque et un second actif de longue durée. L'immeuble a sa propre vie, son propre financement et sa propre valeur, et dans un bon emplacement il peut finir par valoir plus que l'entreprise en exploitation qui l'occupe.

Louer suppose généralement une base d'actifs plus faible et un risque de renouvellement. Une usine aménagée pour un seul procédé ne se déplace pas à bon compte, ce qui est une position faible dans une négociation de renouvellement et une position sérieuse si l'immeuble est vendu.

À la sortie, les deux avenues divergent nettement. Un acheteur peut vouloir l'entreprise sans l'immeuble, ou l'immeuble peut être la retraite et l'entreprise la chose que l'on liquide, et ce sont des transactions différentes aux conséquences différentes.

Le meilleur choix est une question pour un comptable et un avocat en droit commercial, qui regardent le procédé, l'emplacement, le bail et les intentions des propriétaires, et il devrait se régler bien avant de devenir urgent.

La main-d'oeuvre dont les compétences ne se remplacent pas vite

Une usine repose sur un petit nombre de personnes précises. Un mécanicien industriel, un outilleur-ajusteur, un technicien en automatismes, un régleur qui connaît le comportement d'une ligne: ce ne sont pas des postes que l'on comble en un mois à partir d'un bassin de main-d'oeuvre générale.

Leur savoir est en grande partie non documenté. Comment une machine se comporte dans l'humidité, quelle alarme est réelle et laquelle ne l'est pas, ce que le dernier opérateur faisait pour tenir une tolérance. Rien de tout cela n'est écrit nulle part et tout cela s'en va avec la personne.

Une absence devient un problème de trésorerie en l'espace d'un trimestre. La production baisse, le taux de rebut augmente, un client est déçu, et la conséquence atteint les états financiers bien avant que quiconque ait pu être remplacé.

C'est un risque financier qui appelle une réponse d'assurance et une réponse de gestion. L'assurance des personnes clés répond à la conséquence financière. Documenter le savoir et former une deuxième personne répond à la cause, et une seule des deux est en vente.

Ce pour quoi le prêteur d'équipement est payé

Trois choses, et deux seulement sont des services. Les séparer constitue tout le raisonnement, et presque personne ne le fait pendant un achat.

Un capital que la société n'avait pas au moment où la machine était nécessaire. Réel, et digne d'être payé, parce qu'une production qui démarre deux ans plus tôt vaut davantage qu'une production qui démarre quand la société a fini d'épargner.

Le risque que la société ne paie pas. Lui aussi bien réel, lui aussi tarifé, et tarifé plus cher pour une usine unique dont la clientèle est concentrée que pour un groupe diversifié comptant plusieurs établissements.

Et la fonction de financement elle-même, c'est-à-dire l'organisation, la détention et la récupération de l'argent. C'est la marge récurrente, et c'est la seule des trois qu'une société détenant son propre capital pourrait remplir elle-même.

Infinite Financial Sovereignty®, et de qui vient l'idée de fond

L'idée de fond n'appartient pas à cette pratique. La méthode que Nelson Nash a nommée The Infinite Banking Concept® est une marque d'Infinite Banking Concepts, LLC, exposée dans ses propres écrits, et ni Canadian Wealth Creation Centre Inc. ni Jose Salloum n'y est affilié, commandité ou approuvé par elle.

Infinite Financial Sovereignty® est la marque déposée propre à cette pratique, et elle désigne une discipline plus étroite menée toute une vie durant: une entreprise devrait être sa propre source de capital pour les achats qu'elle répète.

Concrètement, cela signifie détenir du capital à l'intérieur d'un contrat d'assurance vie entière avec participation émis par un assureur sous réglementation fédérale. Le contrat accumule une valeur contractuelle, et lorsque du capital est nécessaire, une avance est consentie sur le contrat plutôt qu'auprès d'un prêteur externe.

Sur un cycle long, l'ajustement est inhabituel. Les années calmes sont exactement celles pendant lesquelles un contrat accumule, et la décision de remplacement arrive exactement au moment où un capital accumulé vaut d'être détenu, de sorte que le rythme de l'entreprise et celui du contrat pointent dans la même direction.

Rien de tout cela n'est gratuit, rapide, ni un moyen d'échapper aux intérêts. L'assureur exige des intérêts sur une avance, et les coûts du contrat pèsent le plus lourd dans les premières années.

À quoi cela ressemblerait sur la vie d'une machine

La première machine se finance comme elle l'a toujours été. Le capital met des années à s'accumuler, de sorte qu'une société qui commence ne cesse pas d'utiliser des prêteurs, et toute présentation suggérant le contraire devrait être accueillie avec méfiance.

Pendant le terme, rien ne change. Les primes se paient à côté des versements sur l'équipement à même le surplus d'exploitation, ce qui est la partie qui exige que le surplus soit véritable plutôt qu'occasionnel.

Dans les années de pleine propriété, le versement libéré a une destination. C'est la fenêtre décrite plus haut, et c'est toute la raison pour laquelle la démarche convient à cette forme d'entreprise.

Au remplacement suivant, il existe une seconde option. Une partie de l'achat peut être financée à même un capital que la société contrôle et remboursée dans une structure que la société possède, et le remboursement est la partie le plus souvent escamotée et celle qui compte.

La société, et ce que la propriété du contrat détermine

Presque tout fabricant d'une certaine taille est incorporé, fréquemment avec une société exploitante et une société de portefeuille, de sorte que la question de la propriété se pose immédiatement.

Trois décisions doivent être prises ensemble: qui détient le contrat, qui paie la prime et qui est désigné bénéficiaire. Les trancher séparément, ou laisser trancher celui qui remplit la proposition, est l'erreur coûteuse la plus courante ici, et elle est exposée sous l'assurance vie détenue par une société.

L'endroit où se trouve le risque d'exploitation compte aussi. Une société exploitante portant une responsabilité du fait des produits et une exposition aux créanciers n'est pas le même propriétaire qu'une société de portefeuille, et savoir laquelle devrait détenir un actif de longue durée est une question de structure plutôt que d'assurance.

Et une convention entre actionnaires dit habituellement déjà quelque chose. Lorsqu'il en existe une qui oblige les survivants à racheter la participation d'un actionnaire décédé, cette obligation devrait être lue avant tout dimensionnement, ce qui est le sujet de la planification de la relève.

Ce dont dépend le traitement fiscal corporatif

De faits propres à votre société, confirmés avec votre propre comptable avant toute proposition d'assurance. C'est la condition portante de l'argument plutôt qu'une mise en garde accrochée à sa fin.

Les primes ne sont généralement pas déductibles. Une exception étroite peut s'appliquer lorsqu'une police est cédée en garantie d'un emprunt contracté pour gagner un revenu, sous des conditions qui doivent être remplies plutôt que supposées.

La croissance à l'intérieur du contrat n'est pas imposée annuellement tant que le contrat demeure exonéré selon l'article 306 du Règlement de l'impôt sur le revenu. L'exonération est une condition à maintenir plutôt qu'une propriété que le produit possède en soi.

Au décès, l'excédent de la prestation sur le coût de base rajusté de la police est porté au compte de dividendes en capital selon compte de dividendes en capital, d'où un dividende en capital peut être versé par choix fiscal. Le crédit correspond à l'excédent et non à la prestation entière, et c'est votre comptable qui le calcule.

Ce que cela ne fait pas

Cela n'élimine pas les intérêts. L'assureur exige des intérêts sur une avance, et une présentation qui passe ce point sous silence a mal décrit l'arrangement plutôt que de l'avoir simplifié.

Cela ne réduit pas la facture fiscale de la société. Rien ici n'est une déduction, et toute suggestion selon laquelle une prime serait un moyen de payer moins d'impôt cette année est fausse.

Cela ne remplace pas le crédit externe engagé, dont un fabricant a besoin pour combler l'écart de fonds de roulement entre le moment où il paie la matière première et celui où il encaisse le produit fini.

Cela ne surpasse pas un portefeuille de marché mesuré comme un rendement. L'assurance vie entière avec participation est un produit d'assurance plutôt qu'un placement, ce qui est une différence de finalité plutôt que de marketing.

Et cela ne survit pas au fait d'être commencé puis abandonné. Un contrat racheté tôt rend moins que ce qui y a été versé, de façon permanente, ce qui compte dans une entreprise cyclique où la tentation d'arrêter arrive dans une mauvaise année.

À qui cela ne convient pas

À une société sans surplus durable dans une année normale, par opposition à une bonne année. La fabrication est cyclique, les années faibles sont certaines plutôt que possibles, et les primes y sont exigibles.

À une usine dont la prochaine machine sera nécessaire d'ici quelques années. Il n'existe aucune version de cette démarche qui accumule un capital utile aussi rapidement, et le dire tôt vaut mieux que de déposer une proposition.

À des propriétaires qui se trouvent à une dizaine d'années de la vente. Les coûts initiaux n'auront pas été récupérés à ce moment-là, et la réponse honnête est non.

À une société portant une dette coûteuse. La rembourser est habituellement le meilleur usage du même dollar, ce qui coûte à cette pratique une vente qu'elle aurait autrement conclue.

Et à quiconque magasine sur le taux de rendement. Jugé de cette façon contre un portefeuille de marché, un contrat avec participation se compare habituellement mal et se comparera toujours mal.

Ce qui garantit le contrat

Les obligations contractuelles de l'assureur émetteur, et rien d'autre. Elles dépendent de la solvabilité continue de cet assureur et ne sont garanties par aucun gouvernement, ce qui est une position sensiblement différente de celle d'un dépôt auprès d'une institution de dépôt sous charte fédérale.

Assuris protège les titulaires de police canadiens à l'intérieur de ses limites publiées lorsqu'un assureur fait défaut. C'est significatif, et ce n'est pas la même chose qu'une protection des dépôts, une différence qui mérite d'être comprise à l'avance.

Les participations ne sont pas garanties. Elles sont déclarées annuellement à la discrétion du conseil d'administration de l'assureur en fonction du rendement du compte de participation, et le rendement passé des participations n'indique pas les résultats futurs.

L'annexe garantie d'un contrat et les valeurs projetées qui la dépassent sont deux colonnes différentes d'une même page, et elles devraient être lues séparément l'une de l'autre plutôt qu'ensemble.

L'ordre dans lequel procéder

Écrivez quand chaque machine importante a été installée et quelle est sa durée de vie résiduelle. La plupart des usines le savent approximativement et très peu l'ont sur une seule page, et c'est la page qui transforme un achat éventuel en achat daté.

Trouvez ensuite ce que la dernière machine a coûté au total, installation, mise en service, outillage et production perdue pendant la montée en cadence compris, et non seulement le nombre inscrit sur la facture.

Additionnez ensuite le coût de financement de tous les termes déjà servis. Les documents se trouvent au bureau, personne ne les a jamais totalisés, et ce total change la conversation davantage que tout ce qui figure sur cette page.

Portez ensuite les trois à votre comptable, avant toute conversation d'assurance, et réglez la question de savoir si la société exploitante ou une société de portefeuille devrait détenir un actif de longue durée.

Puis, et seulement alors, regardez si un contrat a sa place dans le tableau. La finalité d'abord, la structure ensuite, le produit en dernier. Quatre de ces cinq étapes ne coûtent rien et ne rapportent rien à personne, ce qu'il vaut la peine de savoir.

Avec qui vous faites affaire

Financière CBI est la plateforme éducative et le nom commercial de Canadian Wealth Creation Centre Inc. Toute relation-client, tout conseil et tout produit d'assurance passent par Canadian Wealth Creation Centre Inc. et ses représentants dûment certifiés, et cette page est de l'éducation plutôt qu'un avis portant sur une société en particulier.

Tout ce qui se trouve ici est écrit par quelqu'un qui reçoit une commission d'un assureur lorsqu'un contrat est émis, ce qui est énoncé au bas de chaque page de ce site et constitue une raison de vérifier l'arithmétique plutôt que de l'accepter.

La structuration corporative qui sous-tend tout cela se trouve sous propriétaires d'entreprise, le fonctionnement du contrat lui-même sous le fonctionnement d'une police, et la version à cycle court du même argument est exposée pour les cliniques dentaires.