Pharmaciens propriétaires, pharmaciens salariés et le capital sur les tablettes

Une pharmacie ressemble à un commerce de détail et n'en est pas un.

L'essentiel de l'argent n'est pas dans la caisse, et une large part des revenus n'a jamais été négociée avec la personne debout au comptoir. Elle a été fixée par un payeur qui n'a jamais mis les pieds dans le commerce.

Et une bonne partie de ce qui ressemble à une décision du propriétaire appartient à quelqu'un d'autre, parce que l'entente de bannière décide bien plus de choses que ce que la plupart des propriétaires décrivent lorsqu'on leur demande ce qu'ils possèdent.

Deux lecteurs, une seule page

Le premier est le propriétaire. Un pharmacien qui a acheté ou bâti une pharmacie, qui porte une dette d'acquisition, qui détient des stocks, qui emploie du personnel et qui a un problème de relève qui se présentera qu'il ait été planifié ou non.

Le second est le pharmacien salarié. Un salaire fort et stable, aucune entreprise, un ménage qui n'a jamais subi de choc de revenu et, par conséquent, un ménage qui n'a jamais eu à penser au capital comme à une chose distincte du revenu.

Ils se trouvent sur une même page parce que la question de fond est la même. Qui remplit la fonction de financement dans cette vie, et qui est payé pour la remplir. Le propriétaire rencontre cette question à travers l'entreprise; le salarié la rencontre à travers une hypothèque, un véhicule, des études et une rénovation, et il ne la voit jamais additionnée.

Ce dans quoi l'argent d'une pharmacie est immobilisé

Les stocks, d'abord et surtout. Le stock d'ordonnances, le stock de la section commerciale lorsqu'il y en a une, et un petit nombre de produits de spécialité coûteux qui absorbent à eux seuls une part disproportionnée du fonds de roulement du commerce.

Des comptes clients qui ne viennent pas des clients. Une large part de ce qui a été servi n'a pas encore été payé, parce que le payeur est un régime public ou privé plutôt qu'une personne, et que le paiement suit un cycle de réclamations que la pharmacie ne fixe pas.

L'équipement et l'aménagement. L'automatisation de la distribution, l'entreposage à chaîne de froid, l'espace de consultation, une aire de préparation magistrale lorsque la pharmacie fait ce travail, et la sécurité ainsi que la tenue de registres qu'exigent les substances contrôlées, qui ont elles aussi un coût d'installation.

Et l'achat de l'entreprise elle-même. La plupart des propriétaires ont acheté une part ou racheté un prédécesseur, de sorte que la dette d'acquisition est habituellement encore en cours de remboursement pendant que tout ce qui précède est financé lui aussi, la plupart du temps auprès d'autres prêteurs.

Les stocks, c'est-à-dire du capital debout sur une tablette

Chaque unité sur la tablette est de l'argent qui a déjà quitté le compte. C'est vrai de tout détaillant, et trois choses rendent le phénomène nettement plus aigu dans une pharmacie.

Cela se périme. Un stock qui tourne lentement n'est pas du capital inactif, c'est du capital assorti d'une échéance, et un produit qui atteint sa date de péremption devient une radiation dans les livres plutôt qu'une vente à rabais.

Une partie est contrôlée, et une partie est coûteuse. Les substances contrôlées portent des obligations de garde, de décompte et de déclaration que le commerce ordinaire ne porte pas, et les produits de spécialité immobilisent bien plus d'argent par unité qu'une tablette entière de produits courants, à un point tel qu'une seule commande peut déplacer la position de fonds de roulement.

Et cela ne peut pas être écoulé par un rabais. Un détaillant de vêtements devant une mauvaise saison démarque son stock. Une pharmacie ne peut pas régler un problème de stocks de cette façon, ce qui signifie que le capital engagé sur la tablette l'est à des conditions que le propriétaire ne contrôle pas entièrement et ne peut pas dénouer rapidement.

La pharmacie finance donc ses stocks, continuellement, aussi longtemps qu'elle est en exploitation. Par une entente fournisseur, par une marge de crédit d'exploitation, ou par son propre encaisse, et celui qui fournit ce capital est payé pour le fournir, à chaque cycle, pendant toute la durée de vie de l'entreprise, sans que personne ne lui demande jamais de détailler sa part.

Les revenus qui sont fixés plutôt que négociés

Une part importante du revenu d'une pharmacie est versée selon un barème. Un régime public d'assurance médicaments décide de ce qu'il paie pour un produit inscrit et de ce qu'il paie pour l'acte professionnel, et ces décisions se prennent par voie de politique publique plutôt qu'au comptoir, entre deux parties qui ne se rencontrent jamais.

Ce n'est pas une plainte. Un payeur public qui négocie au nom d'une population fait exactement ce pour quoi il existe, et le barème est publié plutôt que caché, ce qui est préférable à l'inverse.

Ce qui compte pour la planification, c'est que le barème est exogène. Il peut être révisé, et une révision n'arrive pas comme un client perdu. Elle arrive comme un changement touchant toute la ligne de revenu d'un seul coup, à une date que le propriétaire n'a pas choisie et qu'il n'a pas non plus vue venir.

Une entreprise dont le prix est décidé ailleurs doit gérer ce qu'elle contrôle. Ses coûts, sa composition, son modèle de service, et son capital. Ce dernier est celui que la plupart des propriétaires n'ont jamais examiné, parce qu'il n'apparaît sur aucun état financier sous une ligne portant le mot capital.

L'entente de bannière, et ce qu'elle décide réellement

La plupart des pharmacies canadiennes exploitent sous une bannière ou une franchise, et l'entente décide considérablement plus de choses que ce qui est écrit sur l'enseigne.

Selon l'arrangement, elle peut régir les achats, l'approvisionnement, l'image de marque, les frais, les systèmes, les obligations de rénovation et les heures. Chacun de ces éléments est un coût que le propriétaire porte et, dans plusieurs cas, un coût qu'il ne peut pas réduire en magasinant.

Fait le plus lourd de conséquences, elle peut restreindre le transfert. À qui la pharmacie peut être vendue, à quelles conditions, et si quelqu'un d'autre a le droit d'acheter en premier. Un propriétaire qui présume un marché libre et découvre le contraire l'a appris pendant une vente, c'est-à-dire au moment le plus coûteux possible pour l'apprendre.

Rien de cela n'est une question d'assurance et rien n'y est répondu ici. La réponse vient d'un avocat qui a lu cette entente précise, et la raison pour laquelle le sujet figure malgré tout sur cette page est qu'il contraint tous les autres plans que le propriétaire peut établir.

Infinite Financial Sovereignty®, et de qui vient l'idée

L'idée de fond n'appartient pas à cette pratique. La méthode que Nelson Nash a nommée The Infinite Banking Concept® est une marque d'Infinite Banking Concepts, LLC, exposée dans ses propres écrits, et ni Canadian Wealth Creation Centre Inc. ni Jose Salloum n'y est affilié, commandité ou approuvé par elle.

Infinite Financial Sovereignty® est la marque déposée propre à cette pratique, et elle désigne une discipline plus étroite menée toute une vie durant: une entreprise devrait être sa propre source de capital pour les achats qu'elle répète.

Concrètement, cela signifie détenir du capital à l'intérieur d'un contrat d'assurance vie entière avec participation émis par un assureur sous réglementation fédérale. Le contrat accumule une valeur contractuelle. Lorsque du capital est nécessaire, une avance est consentie sur le contrat plutôt qu'auprès d'un prêteur externe, et elle est remboursée selon un calendrier que le titulaire fixe.

Rien de tout cela n'est gratuit, rapide, ni un moyen d'échapper aux intérêts. L'assureur exige des intérêts sur une avance, les coûts du contrat pèsent le plus lourd dans les premières années, et ce qui change est la destination de la marge de financement plutôt que son existence.

Ce que change du capital sous le contrôle du propriétaire

Ni le barème de remboursement, ni l'entente de bannière. Aucun des deux ne bouge parce qu'une pharmacie détient du capital, et toute présentation qui laisse entendre le contraire décrit une autre entreprise.

Ce qui change, c'est la réponse aux deux. Un commerce qui doit se réaménager, améliorer son entreposage à chaîne de froid, remplacer son automatisation ou financer une position de stocks plus grande dispose d'un endroit où aller qui n'est pas une demande de crédit auprès d'un tiers.

Et cela change le moment des pires conversations. Le capital déjà sous le contrôle du propriétaire n'a pas à être demandé au trimestre où une entreprise aimerait le moins avoir à demander quoi que ce soit, qui est généralement le trimestre où le barème a changé.

Le remboursement est la partie qui compte et celle que l'on saute le plus souvent. Un propriétaire qui prend une avance et ne la rembourse pas n'a pas rempli la fonction de financement, il l'a seulement déplacée. La discipline est la stratégie; le contrat n'est que l'endroit où le capital se trouve.

Et le capital-décès fait son propre travail pendant tout ce temps. Il s'agit d'assurance vie, et pour un propriétaire ayant une dette d'acquisition, un bail, du personnel et une famille, ce qui est versé au décès n'est pas une considération secondaire.

La société, et qui peut en détenir les actions

La plupart des propriétaires en mesure d'envisager cela sont incorporés, de sorte que la question de la propriété se pose immédiatement.

Trois décisions doivent être prises ensemble, soit qui détient le contrat, qui paie la prime et qui est désigné bénéficiaire. Les prendre séparément, ou les laisser à celui qui remplit la proposition, est l'erreur coûteuse la plus courante de ce domaine, et elle est exposée en détail sous l'assurance vie détenue par une société.

Les règles de propriété d'une pharmacie sont provinciales et elles ne sont pas uniformes. Ce qu'une société de pharmaciens peut faire, qui peut en détenir les actions, et si une personne qui n'est pas pharmacien peut y détenir un intérêt quelconque diffèrent d'une province à l'autre, et ces règles interagissent avec l'entente de bannière plutôt que de simplement la côtoyer.

Une discordance ne s'annonce pas. Lorsqu'une entité paie une prime et qu'une autre en profite, un avantage imposable peut naître pour celui qui en a profité, et cela se découvre typiquement des années plus tard lors d'une vérification ou d'une vente.

Ce dont dépend le traitement fiscal

De faits propres à la société en cause, confirmés avec votre propre comptable avant toute proposition. C'est la condition porteuse de tout ce qui précède plutôt qu'une mise en garde placée en dessous.

Les primes ne sont généralement pas déductibles, avec une exception étroite lorsqu'une police est cédée en garantie d'un emprunt servant à gagner un revenu, sous réserve de conditions qui doivent être satisfaites plutôt que présumées.

La croissance à l'intérieur du contrat n'est pas imposée annuellement tant que le contrat demeure exonéré au sens de l'article 306 du Règlement de l'impôt sur le revenu. Le statut d'exonération est maintenu plutôt qu'inhérent, et un contrat modifié sans soin plus tard peut le perdre.

Au décès, la somme par laquelle le capital-décès dépasse le coût de base rajusté de la police est portée au compte de dividendes en capital, duquel un dividende en capital peut être choisi. Le crédit est l'excédent plutôt que le capital entier, le coût de base rajusté évolue pendant la durée du contrat, et le choix est une déclaration. C'est votre comptable qui le calcule.

Le pharmacien salarié, qui est un autre lecteur

Aucune entreprise, aucun stock, aucune bannière, et un revenu solide qui arrive le même jour toutes les deux semaines. Ce dernier fait est toute la différence, et il tranche dans les deux sens.

Un ménage dont le revenu n'a jamais vacillé planifie autour du revenu. Le budget se construit à partir de la paie, les achats importants se financent à l'externe au fur et à mesure qu'ils se présentent, et personne n'a jamais demandé ce que le financement coûte au total sur une vie de travail.

Les achats sont les mêmes que ceux de tout ménage. Une maison, des véhicules, une rénovation, des études, et les années où l'on soutient à la fois des enfants et un parent. Chacun est financé par quelqu'un, et celui qui remplit cette fonction est payé pour la remplir.

Les premières questions ne portent pas du tout sur le capital. Savoir si la protection est suffisante et transférable, si une couverture d'invalidité existe et selon quelle définition, et si les désignations de bénéficiaire de chaque police, y compris le régime collectif, nomment encore les personnes voulues.

Ce n'est qu'ensuite que la question du capital se pose. Rien sur cette page ne plaide pour un ordre particulier entre les comptes enregistrés et un contrat, dans un sens comme dans l'autre. Cette séquence devrait être décidée sur vos propres chiffres avec un comptable plutôt que récitée, et la partie que l'on laisse habituellement inexaminée est la provenance de l'argent qui finance tout cela.

Pourquoi un revenu stable masque la question

Parce que rien n'oblige jamais le ménage à regarder. Une entreprise qui connaît un mauvais trimestre examine sa position de capital parce qu'elle y est forcée. Un ménage doté d'un salaire fiable peut passer trente ans sans jamais se demander où est allée sa marge de financement, ni combien elle représentait.

Et parce que l'emploi a l'air d'être la version prudente. Il l'est sur un point précis, à savoir que le revenu ne fluctue pas, et il ne l'est pas davantage contre l'invalidité, contre la fermeture d'un commerce ou contre une réorganisation qui regroupe des postes.

Le pharmacien salarié détient aussi un permis plutôt qu'un actif. La capacité de gain constitue tout le bilan du ménage dans les premières années, ce qui explique pourquoi la protéger vient avant tout le reste sur cette page.

Ce que cela ne fait pas

Cela ne supprime pas les intérêts. L'assureur exige des intérêts sur une avance, et une présentation qui omet ce fait a mal décrit l'arrangement plutôt que de l'avoir simplifié.

Cela ne réduit pas une facture d'impôt personnelle. Rien ici n'est une déduction, et toute suggestion qu'une prime est une façon de payer moins d'impôt cette année est fausse.

Cela ne remplace pas une marge d'exploitation ni une entente fournisseur. Une pharmacie devrait conserver du crédit externe engagé pour le calendrier de la paie, pour un cycle de réclamations qui tarde, et pour une urgence qui dépasse tout capital accumulé.

Cela ne surpasse pas un portefeuille de marché mesuré comme un rendement, et un propriétaire qui magasine le taux de rendement sera déçu par une comparaison honnête. L'assurance vie entière avec participation est un produit d'assurance et non un placement, ce qui est une différence de finalité plutôt que de commercialisation.

Et cela ne survit pas au fait d'être commencé puis abandonné. Un contrat racheté tôt rend moins que ce qui y a été versé, de façon permanente.

À qui cela ne convient pas

Une pharmacie sans excédent durable dans une année normale, par opposition à une bonne année. Un excédent qui n'apparaît que dans la plus forte des dernières années n'est pas la matière première que cela exige.

Un propriétaire qui pourrait avoir besoin de récupérer l'argent d'ici quelques années. Une sortie hâtive est une perte définitive plutôt qu'un report, et aucune conception du contrat n'y change quoi que ce soit.

Un propriétaire portant une lourde dette d'acquisition ou de stocks à taux élevé. La rembourser est habituellement le meilleur emploi du même dollar, et le dire coûte à ce cabinet une vente qu'il aurait autrement conclue.

Un propriétaire à une dizaine d'années environ de partir. Les coûts initiaux n'auront pas été récupérés et la capitalisation n'a pas le temps d'agir.

Un pharmacien salarié sans protection d'invalidité suffisante, parce que la capacité de gain est l'actif que tout autre arrangement suppose durable.

Et quiconque dont le comptable n'a pas vu la structure. Une structure que personne n'a vérifiée est celle qui refait surface lors d'une vérification.

Ce qui garantit le contrat

Les obligations contractuelles de l'assureur émetteur, et rien d'autre. Elles dépendent de la solvabilité continue de cet assureur et elles ne sont garanties par aucun gouvernement, ce qui est une position sensiblement différente de celle d'un dépôt auprès d'une institution de dépôt sous charte fédérale.

Assuris protège les titulaires de police canadiens à l'intérieur de ses limites publiées lorsqu'un assureur fait défaut. C'est significatif et ce n'est pas la même chose qu'une protection des dépôts, et la différence mérite d'être comprise avant plutôt qu'après.

Les participations ne sont pas garanties. Elles sont déclarées annuellement à la discrétion du conseil d'administration de l'assureur en fonction du rendement du compte de participation, et le rendement passé des participations n'indique pas les résultats futurs. L'annexe garantie et les valeurs projetées qui la dépassent sont deux colonnes différentes d'une même page.

L'ordre dans lequel procéder

Découvrez quelle part du capital est immobilisée dans les stocks et les comptes clients plutôt que dans le compte. Le chiffre existe déjà dans le système et presque personne ne l'a jamais regardé comme une question de capital plutôt que comme une question d'exploitation courante.

Additionnez ensuite ce qui a été payé pour le financer. Les conditions fournisseur, la marge d'exploitation et la dette d'acquisition, pour toutes les années où la pharmacie a été détenue.

Portez ensuite les deux à votre comptable, avant toute conversation d'assurance. Les questions sont de savoir si la société est le bon propriétaire, à quoi ressemble la position entre revenu actif et revenu de placement, et si les actions sont destinées à être vendues un jour.

Puis, et seulement alors, regardez si un contrat a sa place dans le tableau. La finalité d'abord, la structure ensuite, le produit en dernier. Renverser cet ordre est courant précisément parce que seule la dernière étape rapporte une commission.

Trois de ces quatre étapes ne coûtent rien et ne rapportent rien à personne, ce qu'il vaut la peine de savoir compte tenu de l'ordre dans lequel on les propose habituellement.

Avec qui vous faites affaire

Financière CBI est la plateforme éducative et le nom commercial de Canadian Wealth Creation Centre Inc. Toute relation-client, tout conseil et tout produit d'assurance passent par Canadian Wealth Creation Centre Inc. et ses représentants dûment certifiés, et cette page est de l'éducation plutôt qu'un avis portant sur une pharmacie ou un ménage en particulier.

Tout ce qui se trouve ici est écrit par quelqu'un qui reçoit une commission d'un assureur lorsqu'un contrat est émis, ce qui est énoncé au bas de chaque page de ce site et constitue une raison de vérifier l'arithmétique plutôt que de l'accepter.

La structuration corporative se trouve sous propriétaires d'entreprise, le fonctionnement du contrat lui-même sous le fonctionnement d'une police, le traitement d'une avance sous les avances sur contrat, et la séquence pour un propriétaire qui partira un jour sous le processus de relève.